隨著創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的深入實施,，傳統(tǒng)的以重資產(chǎn)為基礎(chǔ),、以財務(wù)指標(biāo)為關(guān)鍵的商業(yè)價值信用評價體系，越來越不適應(yīng)科技型企業(yè)的輕資化屬性與創(chuàng)新型特征,，成為我國科技型中小企業(yè)融資難的重大制約因素,。研究和建立基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的科技型企業(yè)知識價值信用評價體系,，對于有效解決科技型企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信用阻隔,，促進(jìn)科技型企業(yè)輕資產(chǎn)債權(quán)融資,，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級具有重要意義。

一,、評價指標(biāo)體系構(gòu)建原則

1. 動態(tài)評價,。以科技型企業(yè)上年度經(jīng)營數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，并根據(jù)年度數(shù)據(jù)的更新進(jìn)行實時調(diào)整,，實現(xiàn)本評價體系的動態(tài)優(yōu)化,。

2. 關(guān)鍵指標(biāo)選擇。能反映不同行業(yè)領(lǐng)域知識價值等級差異性特征,，動態(tài)監(jiān)控企業(yè)知識價值信用等級,，以確保評價的客觀公正。

3. 基于真實數(shù)據(jù)的客觀評價,。從重慶市科技型企業(yè)數(shù)據(jù)庫中基于真實數(shù)據(jù)篩選評價指標(biāo),，以確保評價的客觀公正。

4. 創(chuàng)新能力與創(chuàng)新效益評價并重,。將反映科技型企業(yè)創(chuàng)新能力和體現(xiàn)創(chuàng)新效益,、發(fā)展?jié)摿Φ闹笜?biāo)結(jié)合起來，進(jìn)行綜合評價,。

二,、評價指標(biāo)體系構(gòu)建方法

按照構(gòu)建原則，經(jīng)過數(shù)據(jù)分析,、德爾菲專家調(diào)查,、德爾菲專家權(quán)數(shù)分析和資料來源的數(shù)據(jù)分析，構(gòu)建了企業(yè)知識價值信用評價指標(biāo)體系,。

（一）指標(biāo)體系框架

評價指標(biāo)體系分為兩級,。一級指標(biāo)包括科技研發(fā)能力和經(jīng)營管理能力2個?？萍佳邪l(fā)能力包括企業(yè)R&D投入占企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的比重等5個二級指標(biāo),；經(jīng)營管理能力包括企業(yè)新產(chǎn)品銷售收入占企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的比重等5個二級指標(biāo)，見表1,。

（二）指標(biāo)賦權(quán)

通過專家咨詢法（Delphi）和層次分析法對各層次的指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán),。除一級指標(biāo)外，二級指標(biāo)由各層次指標(biāo)的分層權(quán)重乘以上一級層次指標(biāo)的分層權(quán)重,。此外,，對有研發(fā)機(jī)構(gòu)的企業(yè)，其科技研發(fā)能力一級指標(biāo)整體權(quán)重擴(kuò)大1.1倍,。各個二級指標(biāo)權(quán)重見表1,。

表1 企業(yè)知識價值信用評價指標(biāo)體系

（三）評價方法及應(yīng)用

選擇功效系數(shù)評價法,，按照八大高新技術(shù)領(lǐng)域以及大、中,、小微三種規(guī)模,，對科技型企業(yè)分別進(jìn)行計算，將要度量的各個指標(biāo)實際值轉(zhuǎn)化成無量綱的功效系數(shù),，然后采用線性綜合法將這些同度量的功效系數(shù)綜合起來,，得到綜合評價結(jié)果。

三,、企業(yè)知識價值信用評價結(jié)果

（一）評價得分及授信等級

對6200家重慶市科技型企業(yè)進(jìn)行評價,，得分分?jǐn)?shù)全部定義到[60,100]這個區(qū)間。計算結(jié)果顯示,，有42.98%的企業(yè)分布于74分至85分之間,，有20%的企業(yè)在67-74和85-96分之間，67分以下企業(yè)和96分以上企業(yè)分別占8.9%和8.1%,。結(jié)合2017年知識價值信用評價等級,，提出2018年知識價值信用評價等級劃分方案，見表2,。結(jié)果表明,，授信等級劃分中間大兩頭小，服從正態(tài)分布,，評價結(jié)果完全符合實際情況,。

（二）授信額度

建議對A、B,、C,、D、E檔企業(yè)的授信額度分別為500萬元,、400萬元,、300萬元、160萬元,、80萬元,。計算結(jié)果顯示，6200家企業(yè)平均授信額度為273萬元/家,，比舊模型提高了121萬元/家,。

表2  2018年企業(yè)知識價值信用評價授信等級劃分

四、企業(yè)知識價值信用貸款實證分析

為了繼續(xù)驗證模型的有效性,，將企業(yè)授信等級結(jié)果與上一年度獲得知識價值信用貸款的279家企業(yè)進(jìn)行比對,，從知識價值信用評價等級與發(fā)放貸款企業(yè)授信等級、銀行審批額度的差異情況進(jìn)行驗證。

（一）授信等級對比

授信等級對比結(jié)果見表3,?？梢钥闯觯碌钠髽I(yè)知識價值信用等級結(jié)果與銀行發(fā)放貸款企業(yè)等級有34.05%等級一致,；有64.16%企業(yè)等級變化在合理范圍之內(nèi),；僅有1.80%企業(yè)等級變化三個等級。

表3 模型評定等級與銀行發(fā)放貸款企業(yè)等級對比

（二）銀行審批額度與企業(yè)授信等級對比

銀行審批額度與企業(yè)授信等級對比結(jié)果見表4,。從授信額度和銀行審批額度關(guān)系與企業(yè)等級變化情況來看，279家企業(yè)中有243家企業(yè)信用等級變化與銀行放款的實際基本相符,，占企業(yè)總數(shù)的87.1%,，比舊模型提高了30.1%；僅有28家企業(yè)銀行審批額度小于授信額度,，而信用等級有所提升,，僅占企業(yè)總數(shù)的10.04%；有5家企業(yè)審批額度大于授信額度,，而信用等級有所下降,，僅占企業(yè)總數(shù)的2.87%。

表4 評定等級變化與銀行發(fā)放貸款情況對比

實證分析結(jié)果表明,，新的企業(yè)知識價值信用評價方法能夠較準(zhǔn)確的反映企業(yè)科技創(chuàng)新能力和發(fā)展?jié)摿?，能夠為企業(yè)知識價值信用貸款改革提供有效支撐，促進(jìn)科技與金融的緊密結(jié)合,，推動經(jīng)濟(jì)新舊動能轉(zhuǎn)換與經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級,。